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文化传媒行业周报:五部委联发支持举措,电视剧行业利好

发布时间:2017-09-06    研究机构:首创证券

【一周走势】上周传媒板块走势稳健,除了周二小幅调整以外,单日均实现上涨,全周收幅2.36%,在32个申万行业中位列第9。领先上证综指1.27pct,领先深证成指0.28pct,落后创业板指数0.52pct。

传媒行业涨跌幅榜前五位分别是: 中广天择( 61.08% ) 、中国出版( 60.94% ) 、华扬联众( 16.91% ) 、迅游科技( 14.17% ) 、视觉中国( 14.13% ) 。涨跌幅后五位分别是: 天舟文化( -5.14%)、新文化(-4.16%)、皖新传媒(601801)(-3.26%)、完美世界(-3.10%)、中国科传(-2.82%)。

细分板块方面,互联网传媒指数上涨2.76%,大部分标的上涨,一方面是中报业绩成长性符合预期,一方面是前一周下跌后的回涨;营销传播指数在新股华扬联众、分众传媒、利欧股份的带动下也扭转了前一周的下跌态势,全周上涨2.43%;影视动漫、平面出版、有线电视网络等文化传媒标的也走势稳健,文化传媒指数全周上涨1.93%。

【行业要闻】三五互联发布关于收购三五互娱(厦门)文化传媒有限公司部分股权暨关联交易的公告;欢瑞影视与HSC FILMS LIMITED 联合投资拍摄网络剧;昆仑万维设立小贷公司;猫眼合并微影落定 在线票务平台变为两强争霸;北京关闭无证视频网站30多家。

【投资观点】传媒产业目前面临监管加强、并购重组活力下降、受众传播载体和内容升级,业绩增速适当放缓是可以预期并接受的。从长远来看,文化消费在居民消费中的占比将继续提升,类别将愈发丰富,文化传媒行业潜力无穷。

随着市场对传媒板块估值洼地的关注,基本面扎实、成长性良好的传媒标的的估值有回升预期。

投资逻辑:1、优质内容生产标的 2、文化消费升级标的 3、混合所有制改革标的【主要风险】政策风险、传统传媒改革效果低于预期风险、影视项目成本回收风险、并购风险。

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